目標是取代 150 國貨幣！Coinbase 執行長 Brian Armstrong 的 AI、穩定幣與「萬物交易所」未來

在全球支付巨擘 Stripe 的共同創辦人 John Collison 與加密貨幣交易所龍頭 Coinbase 的執行長 Brian Armstrong 的訪談中，兩位同樣在 2010 年代初期崛起的金融科技先驅，一同回顧加密貨幣產業從蠻荒西部到進入主流視野的驚心動魄旅程。Armstrong 的分享，不僅是 Coinbase 的成長史，更映照出整個產業在建立信任、應對威脅與探索未來時所面臨的共同挑戰。

在混沌中建立信任的堡壘

回憶起 2012 年創立 Coinbase 的初期，Armstrong 形容那是一個充滿矛盾與混亂的「狂野西部」。當時的比特幣聚會，參與者從頂尖的密碼學博士到無政府主義者，甚至有人在討論創立自己的宗教。在這樣的背景下，Coinbase 的勝出並非偶然，而是源於幾個關鍵的早期決策。

第一個，也是最具爭議的決定，是選擇一條合規的道路。「我們決定遵循監管的路徑，這意味與美國政府合作，去申請各州的資金轉移許可證。」Armstrong 回憶，這個決定在當時的無政府主義社群中，幾乎被視為一種背叛。他穿著西裝參加聚會時，甚至被人嘲諷「你看起來像個銀行家」。然而，正是這種看似「不酷」的選擇，為 Coinbase 奠定最重要的基石。

第二個關鍵是積極累積「信譽指標」。Armstrong 提到：「我們嘗試盡可能地堆疊信譽指標。」從進入頂級加速器 Y Combinator，到在多數同業都無法做到的情況下，與矽谷銀行建立合作關係，這些指標讓 Coinbase 成為當時美國市場上，少數能讓用戶輕易連結銀行帳戶購買比特幣的公司，從而建立起難以超越的早期護城河。

相較於當時許多匿名的競爭對手，Armstrong 選擇將自己的名字與公司緊緊綁定。「公司是創辦人的倒影，」他強調，「這反映出我們的 DNA——我們是合法、值得信託的，並且是為了長期發展而努力。」這種公開透明的姿態，在 Mt. Gox 倒閉等事件頻傳的年代，為用戶提供一種稀缺的安全感。

生死一線的成長痛

當一家新創公司開始快速成長，挑戰往往不減反增。Armstrong 分享幾個幾乎讓公司毀於一旦的驚險時刻，凸顯在金融科技領域，生存往往只是一線之隔。

創立初期，隨著用戶存款快速逼近公司的資本額，Armstrong 意識到，存放於線上「熱錢包」的資金，隨時可能因駭客攻擊而灰飛煙滅。他回憶道：「我計算用戶存款的增長速度，意識到我們只剩下大約八週的時間，必須建立一套全新的冷儲存系統。」在朋友評估需要一個十人團隊花費數年才能完成的艱鉅任務面前，他和另一位工程師在極度睡眠不足的狀態下，硬是在時限內打造出第一代冷儲存架構。「如果我們再等久一點，公司一旦被駭，我們今天就不會存在。」

另一次危機發生在一個平凡的午餐時間，團隊發現系統出現大量異常退款。他們迅速意識到有駭客入侵客服帳戶，正以驚人速度將資金轉走。團隊果斷關閉整個網站，在驚險的十幾個小時內修補漏洞，才避免公司走向破產。「我們僅損失約五萬美元，但那純粹是運氣好，因為我們在駭客攻擊時是清醒的。」Armstrong 說，「事後回想，那就像拋硬幣一樣，我們經歷好幾次這樣的生死關頭。」

進化的攻防戰：從被動防守到主動出擊

隨著公司規模擴大，Coinbase 面臨的資安威脅也變得更加複雜與組織化。Armstrong 揭示一個外界鮮少知道的現實：來自北韓的網路攻擊者正大規模地試圖滲透加密貨幣公司。他們不僅遠端應徵工作，甚至會為了竊取資金而威脅利誘客服人員。

「我們發現北韓非常積極地竊取加密貨幣，」Armstrong 指出，「感覺他們每季都有數百名畢業生，全職投入這項工作。」為了應對，Coinbase 建立一套極為嚴格的安全體系，包括要求所有新進員工必須到美國參加實體報到，對接觸敏感系統的員工進行嚴格的背景審查，甚至要求他們必須是美國公民且家人在國內，以增加叛逃的威懾力。

對於內部威脅，Coinbase 採取零容忍政策。「當我們抓到內部人員的不當行為時，他們不是被請出門，而是直接進監獄。」Armstrong 強調，這種強烈的嚇阻效應至關重要。同時，他們也化被動為主動，向外部威脅者宣戰，例如懸賞高達兩千萬美元，徵求導致駭客被捕或定罪的線索，藉此向全球的網路犯罪份子傳達一個明確訊息：Coinbase 是一個難以攻克的目標。

加密貨幣的現在與未來：從價值儲存到萬物交易所

談到加密貨幣當前的實際應用，雙方都認同比特幣作為一種抗通膨的「價值儲存」工具已經確立。Armstrong 認為，比特幣的市值終將超越黃金。此外，「全天候資產交易」和以「穩定幣」為核心的支付，正成為下一個爆發點。

Armstrong 提出一個宏大的願景，稱之為「萬物交易所」（the everything exchange）。他預期，未來所有資產類別，從股票、債券、大宗商品到房地產，都會被代幣化並在區塊鏈上交易。「這將創造一個全球化、全天候的流動性市場，讓世界各地的普通人都有機會投資像輝達這樣的美國優質資產。」

穩定幣的普及，被視為推動加密貨幣支付進入主流的關鍵。最近通過的美國《Genoa-Sec Act》（通常指穩定幣法案），為穩定幣的發行提供明確的聯邦級監管框架，要求發行商必須有百分之百的現金或短期國債作為儲備。Armstrong 認為，這個法案如同為穩定幣蓋上官方認證的戳章，「它向所有處理支付的公司發出訊號：我們需要制定穩定幣策略。」

然而，技術與法規到位，不代表用戶會立即採用。Collison 以 QR Code 為例，這項技術存在數十年，直到智慧型手機相機原生支援，加上疫情催化無接觸支付的習慣，才在美國真正普及。同樣地，穩定幣支付也需要更流暢的用戶體驗，例如 NFC 感應支付的整合，以及用戶習慣的培養，才能迎來真正的爆發式成長。

重新定義金融版圖

對於傳統銀行的轉變，Armstrong 觀察到，銀行業正處於克里斯汀生（Clay Christensen）所描述的「創新者的兩難」中。儘管許多銀行高層，如摩根大通的 Jamie Dimon，態度從最初的極力反對轉為開始探索，但其內部文化與既有利益結構，使其難以真正擁抱這項顛覆性技術。

Armstrong 預言，最聰明的金融機構將會適應，但許多機構會被淘汰。而 Coinbase 的目標，是成為用戶的「主要金融帳戶」，或者說，成為美國市場上一個真正意義上的「新世代銀行」（Neobank）。但他特別澄清，Coinbase 並不打算申請傳統的銀行牌照，因為那意味著要採行「部分準備金」制度，並接受極其嚴格的監管，這將扼殺創新。「我們希望維持百分之百的儲備，這對用戶更安全，也讓我們能更快速地迭代產品。」

對於比特幣的長期價值，Armstrong 給出一個大膽的預測：「我腦中的一個粗略想像是，我們將在 2030 年前看到價值一百萬美元的比特幣。」他認為，隨著監管日漸明朗，機構與主權基金的資金將持續湧入。更重要的是，在各國政府普遍面臨赤字支出的挑戰下，比特幣成為一種制衡力量。「如果美國因為失去財政紀律而將失去儲備貨幣地位，我寧願人們轉向比特幣，而不是人民幣。」從這個角度看，比特幣不僅是金融工具，更是維護經濟自由的重要制衡機制。

企業文化與領導哲學

在訪談的最後，Armstrong 也分享了 Coinbase 獨特的內部文化。他坦言，2020 年發布「使命優先」（mission first）的內部信，要求員工專注於公司使命，將與使命無關的政治議題留在工作之外，是他作為領導者所做過最重要也最艱難的決定之一。這個決定在當時引發巨大爭議，但他認為這為組織帶來必要的「清晰度」。

他還提到公司內部的創新機制，一種被稱為「內部創投」的模式。任何員工只要能說服幾位指定的決策者之一，就能獲得資源啟動新專案。令人驚訝的是，如今為 Coinbase 帶來巨額收入的穩定幣專案 USDC，當初 Armstrong 本人投的是反對票。「這件事時常提醒我，最好的點子不必來自於我，而是來自公司的每一個人。我的工作是創造一個能讓好點子發生並被培育的環境。」

從在混沌中尋找秩序，到在威脅中不斷進化，再到對未來金融體系的宏大構想，Brian Armstrong 的分享，為我們描繪一個正在從邊緣走向核心的加密貨幣世界。這趟旅程依舊充滿變數，但其底層的去中心化與開放協議精神，正持續地為全球金融體系帶來深刻而長遠的變革。